أخبار

في الآونة الأخيرة، انخفضت البيانات الاقتصادية في الولايات المتحدة، بما في ذلك التوظيف والتضخم. إذا تسارع انخفاض التضخم، فقد يؤدي ذلك إلى تسريع عملية تخفيض أسعار الفائدة. لا تزال هناك فجوة بين توقعات السوق وبدء تخفيضات أسعار الفائدة، ولكن حدوث الأحداث ذات الصلة قد يعزز تعديلات السياسة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
تحليل أسعار الذهب والنحاس
وعلى المستوى الكلي، صرح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول أن أسعار الفائدة الرسمية لبنك الاحتياطي الفيدرالي "دخلت نطاقًا مقيدًا"، وأن أسعار الذهب الدولية تقترب مرة أخرى من أعلى مستوياتها التاريخية. يعتقد المتداولون أن خطاب باول كان معتدلاً نسبيًا، ولم يتم قمع الرهان على خفض سعر الفائدة في عام 2024. كما انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار الأمريكي، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الذهب والفضة العالمية. دفعت بيانات التضخم المنخفضة لعدة أشهر المستثمرين إلى التكهن بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في مايو 2024 أو حتى قبل ذلك.
في أوائل ديسمبر 2023، أعلنت شركة Shenyin Wanguo Futures أن خطابات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي فشلت في كبح توقعات السوق بالتيسير، وراهن السوق في البداية على خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر من مارس 2024، مما تسبب في وصول أسعار الذهب العالمية إلى مستوى مرتفع جديد. ولكن بالنظر إلى الإفراط في التفاؤل بشأن التسعير المتساهل، كان هناك تعديل وتراجع لاحق. وعلى خلفية البيانات الاقتصادية الضعيفة في الولايات المتحدة وضعف أسعار السندات بالدولار الأمريكي، رفعت السوق التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد أكمل رفع أسعار الفائدة وقد يخفض أسعار الفائدة قبل الموعد المحدد، مما دفع أسعار الذهب والفضة العالمية إلى الاستمرار في الارتفاع. تعزيز. مع اقتراب دورة رفع أسعار الفائدة من نهايتها، تضعف البيانات الاقتصادية الأمريكية تدريجيًا، وتحدث صراعات جيوسياسية عالمية بشكل متكرر، ويرتفع مركز تقلب أسعار المعادن الثمينة.
ومن المتوقع أن يحطم سعر الذهب العالمي الأرقام القياسية التاريخية في عام 2024، مدفوعا بضعف مؤشر الدولار الأمريكي وتوقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، فضلا عن العوامل الجيوسياسية. ومن المتوقع أن يظل سعر الذهب العالمي أعلى من 2000 دولار للأونصة، وفقًا لاستراتيجيي السلع في ING.
على الرغم من الانخفاض في رسوم معالجة المركزات، إلا أن إنتاج النحاس المحلي يواصل النمو بسرعة. ويتسم الطلب الإجمالي على الصناعات التحويلية في الصين بالاستقرار والتحسن، حيث تؤدي التركيبات الكهروضوئية إلى زيادة النمو في الاستثمار في الكهرباء، والمبيعات الجيدة لأجهزة تكييف الهواء، ودفع نمو الإنتاج. من المتوقع أن تؤدي الزيادة في معدل تغلغل الطاقة الجديدة إلى تعزيز الطلب على النحاس في صناعة معدات النقل. وتتوقع السوق أن يتأخر توقيت خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2024 وقد ترتفع المخزونات بسرعة، مما قد يؤدي إلى ضعف قصير الأجل في أسعار النحاس وتقلبات النطاق العام. وذكر بنك جولدمان ساكس في توقعاته للمعادن لعام 2024 أنه من المتوقع أن تتجاوز أسعار النحاس العالمية 10000 دولار للطن.

أسباب الارتفاع التاريخي للأسعار
واعتبارًا من أوائل ديسمبر 2023، ارتفعت أسعار الذهب العالمية بنسبة 12%، بينما ارتفعت الأسعار المحلية بنسبة 16%، وهو ما يتجاوز عوائد جميع فئات الأصول المحلية الرئيسية تقريبًا. بالإضافة إلى ذلك، ونظرًا للتسويق الناجح لتقنيات الذهب الجديدة، فإن منتجات الذهب الجديدة يفضلها المستهلكون المحليون بشكل متزايد، وخاصة الجيل الجديد من الشابات المحبة للجمال. إذن ما هو السبب وراء غسل الذهب القديم مرة أخرى ومليئًا بالحيوية؟
الأول هو أن الذهب هو الثروة الأبدية. إن عملات مختلف البلدان حول العالم وثروات العملات عبر التاريخ لا تعد ولا تحصى، كما أن صعودها وهبوطها سريع الزوال. في التاريخ الطويل لتطور العملة، كانت الأصداف والحرير والذهب والفضة والنحاس والحديد وغيرها من المواد بمثابة مواد للعملة. تغسل الأمواج الرمال، فقط لترى الذهب الحقيقي. الذهب وحده هو الذي صمد أمام معمودية الزمن والسلالات والعرق والثقافة، ليصبح "ثروة نقدية" معترف بها عالميًا. لا يزال الذهب في الصين قبل تشين واليونان القديمة وروما ذهبًا حتى يومنا هذا.
والثاني هو توسيع سوق استهلاك الذهب بتقنيات جديدة. في الماضي، كانت عملية إنتاج منتجات الذهب بسيطة نسبيًا، وكان قبول الشابات منخفضًا. في السنوات الأخيرة، نظرًا للتقدم في تكنولوجيا المعالجة، أصبح الذهب ثلاثي الأبعاد وخماسي الأبعاد وذهب 5G والذهب القديم والذهب الصلب وذهب المينا وترصيع الذهب والذهب المذهّب وغيرها من المنتجات الجديدة مبهرة، عصرية وثقيلة على حد سواء، تقود الموضة الوطنية الصين أنيقة، ومحبوبة بشدة من قبل الجمهور.
والثالث هو زراعة الماس للمساعدة في استهلاك الذهب. وفي السنوات الأخيرة، استفاد الماس المزروع صناعيا من التقدم التكنولوجي واتجه بسرعة نحو التسويق، مما أدى إلى انخفاض سريع في أسعار البيع وتأثير خطير على نظام أسعار الماس الطبيعي. على الرغم من أن المنافسة بين الماس الاصطناعي والماس الطبيعي لا يزال من الصعب تمييزها، إلا أنها تؤدي بشكل موضوعي إلى عدم شراء العديد من المستهلكين للألماس الاصطناعي أو الماس الطبيعي، ولكن بدلاً من ذلك يشترون منتجات ذهبية حرفية جديدة.
والرابع هو زيادة المعروض من العملات العالمية، وتوسيع الديون، وتسليط الضوء على الحفاظ على قيمة وسمات ارتفاع قيمة الذهب. نتيجة الفائض الشديد في المعروض من العملات هو التضخم الشديد وانخفاض كبير في القوة الشرائية للعملة. تظهر الدراسة التي أجراها الباحث الأجنبي فرانسيسكو جارسيا باراميس أنه خلال التسعين عامًا الماضية، كانت القوة الشرائية للدولار الأمريكي في انخفاض مستمر، حيث لم يتبق سوى 4 سنتات فقط من دولار أمريكي واحد في عام 1913 إلى عام 2003، أي بمتوسط ​​انخفاض سنوي قدره 3.64%. وفي المقابل، فإن القوة الشرائية للذهب مستقرة نسبيا وأظهرت اتجاها تصاعديا في السنوات الأخيرة. وفي الأعوام الثلاثين الماضية، كانت الزيادة في أسعار الذهب المقومة بالدولار الأميركي متزامنة في الأساس مع سرعة زيادة المعروض من العملات في الاقتصادات المتقدمة، وهو ما يعني أن الذهب تجاوز العرض الزائد من العملات الأميركية.
خامساً، تعمل البنوك المركزية العالمية على زيادة حيازاتها من احتياطيات الذهب. إن زيادة أو نقصان احتياطيات الذهب من قبل البنوك المركزية العالمية له تأثير كبير على علاقة العرض والطلب في سوق الذهب. بعد الأزمة المالية العالمية عام 2008، قامت البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم بزيادة حيازاتها من الذهب. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، وصلت البنوك المركزية العالمية إلى مستوى تاريخي في حيازاتها من احتياطيات الذهب. ومع ذلك، فإن نسبة الذهب في احتياطيات الصين من النقد الأجنبي لا تزال منخفضة نسبيا. وتشمل البنوك المركزية الأخرى التي شهدت زيادات كبيرة في حيازاتها سنغافورة وبولندا والهند والشرق الأوسط ومناطق أخرى.